清明小長假，化工股朋友圈里漲停。4月8日開市后，A股化工板塊也正如市場預期，集體上演漲停潮。
響水化工園徹底關閉，江蘇化工行業大整治，超出預期的整治颶風，已經業界看大了行業的大調整， 多家券商也在清明小長假期間召開電話會議。
面對上游原料的瘋狂上漲，證券時報·e公司從航民股份證實，該公司染費已4月8日起緊急上漲。
印染行業的漲價，只是近期部分化工行業漲價的縮影。
受江蘇鹽城宣布將徹底關閉涉事的響水化工園區影響，化工原料漲價預期高漲，4月8日早間化工股集體大漲，申萬板塊漲幅逾4.3%。截至發稿，化工板塊內漲停個股已超40只，包括浙江龍盛、揚農化工、江山股份、衛星石化等。
但身處響水化工園區的上市公司卻不容樂觀。發生爆炸事故的響水化工園區內企業，涉及多家上市公司，其中聯化科技早盤跌停，江蘇吳中一度跌7%。
方正證券認為，處于化工園區內、安全環保治理較規范、未來仍將持續擴大產能的化工龍頭企業將會有更高的溢價力。
印染龍頭緊急再調價
證券時報·e公司記者獲悉，杭州航民達美染整有限公司發布《關于上調針織面料染費價格的通知》，告知針織、針二車間、各業務員、各客戶，自2019年4月8日起，成品出倉的針織面料系列在原有價格基礎上統一上調200元/噸。
“航民達美主要是做針織面料的印染，今年市場上，針織面料的生意實在不怎么好，這樣的情況下都能漲價，太讓人意外了。”印染界人士對證券時報·e公司如是說。
杭州航民達美染整有限公司系航民股份(600987)子公司，航民股份主要從事各種中高檔棉、麻、T/C、燈芯絨、滌棉、滌毛及各種化纖織物或交織織物的染色、印花和后整理加工，年加工規模為10.2億米。2018年，航民股份全年實現印染業務收入33.36億元。
航民股份的所在地浙江蕭山，連同周邊的紹興、柯橋、諸暨等，組成了我國最大的印染產業基地，產能占比曾一度超過國內半數已上。在印染行業，航民股份的江湖地位顯赫，猶如萬華化學在化工行業，浙江龍盛在染料界。所以，航民股份的每一次調價，都會在行業產生深遠影響。
這也是杭州航民達美染整有限公司近期的二度漲價，該公司曾經在3月23日發布一次染費上調通知。與此同時，航民股份旗下的杭州錢江印染化工有限公司，也在近期連續兩次上調染費價格。
“染料價格大幅上漲”，是航民股份上漲染費的原因。“目前，也正處于印染行業的傳統生產旺季。但對比以往，分散染料今年的漲價幅度有點大，可能漲幅超過往年一倍。”航民股份有關人士對證券時報·e公司記者稱。
響水爆炸，成為近期染料瘋狂的導火索。e公司記者了解到，自響水“3.21事故”以后，染料行業受到的影響較為明顯。其中，被市場視為風向標的浙江龍盛分散黑ETC 300%最新報價，已經到漲至60元/公斤。鹽城決定徹底關閉響水化工園后，市場對分散黑ETC 300%的價格，還在繼續看高。
染料是印染企業的主要成本，近年來隨著染料的走強，其在印染企業中的成本占比，整體上一直呈上升趨勢。如今，購買染料的原料成本，已經由原來10%左右，上升到如今的20%~25%。
扛不住原料漲價的下游印染企業，近期也掀起了一股漲價潮。3月23日起，杭州5家印染企業調整染整加工費用;福建長樂曝出有多家印染企業發出染費漲價通知;廣東有印染企業開始調整染整加工費。
而在朋友圈里熱傳的是，3月28日這一天，紹興8家印染企業發出漲價通知，從通知中可以了解，由于化工染料成本暴漲、染廠成本急速上升，自4月1日起，平板類產品漲價300元/噸，氨綸產品漲價400元/噸。
幾乎可以肯定，在航民股份這位帶頭大哥的帶領下，印染行業又要掀起一股漲價潮。
券商：新一輪供給側改革
印染行業的漲價，只是近期部分化工行業漲價的縮影。
近期，間苯二胺、MDI、液氯、雙氧水等化工產品，均出現了不同程度的上漲。以MDI為例，4月份，萬華化學的聚合MDI價格再次大幅上調。本次萬華化學中國地區聚合MDI分銷市場掛牌價17800元/噸，較上月上調2600元/噸;純MDI掛牌價26200元/噸，較上月上調1500元/噸。
剛剛過去的這個清明小長假，記者身邊的多位券商化工研究員，都在節假日加班。究其原因，源自響水化工園徹底關閉，以及江蘇化工行業整治預期。突如其來的整治颶風，已經業界看大了行業的大調整。多家券商也4月7日就此召開電話會議。
光大證券認為，此前天嘉宜化工爆炸事件之后，市場預期的是響水化工園區經過停產改造之后復工的概率還是比較高的。但周末鹽城市采取關停響水園區的整治措施，大大超出了市場的預期。需要強調的是：這是新一輪供給側改革的起點!這是這一輪化工行情的根本性質。
4月1日，江蘇省辦公廳印發《江蘇省化工行業整治提升方案(征求意見稿)》。意見稿中有非常重要的兩點：第一、全省化工園區數量從50個減少到20個。根據已提出的和新增加的化工園區安全、環保要求，從園區規模、產業層次、用地面積、規劃許可、安全監管、環境治理等方面，對江蘇全省50個化工園區開展全面評價，根據評價結果，壓減至20個左右;第二、規模以上化工企業從4500家壓縮到2000家。目前規模以上化工企業就有4500多家，其中危化品企業2500多家，計劃到2020年底全省化工生產企業減為2000家，2022年底不超過1000家。
征求意見稿出臺3天后，4月4日，鹽城市政府決定徹底關閉響水化工園區，并指出要以壯士斷腕的意志和決心，徹底淘汰整治安全系數低、污染問題嚴重的小化工，根據江蘇省化工行業整治提升方案，進一步抬高鹽城市化工園區、化工企業整治標準，支持各地區建設“無化區”。
化工板塊逾40股漲停
4月8日早間，滬深兩市高開。滬指開盤漲0.76%，深成指漲0.91%，創業板指漲0.6%。盤面上，化工股集體大漲，申萬板塊漲幅逾4.3%。截至發稿，漲停個股已超40只，包括浙江龍盛、揚農化工、江山股份、衛星石化等。
本輪化工股首個龍頭是浙江龍盛。江蘇鹽城天嘉宜化工3月21日下午發生爆炸，該公司擁有間苯二胺(染料中間體)產能1萬噸，是行業內僅次于浙江龍盛的第二大核心生產工廠。而浙江龍盛作為全球大型特殊化學品生產商和行業龍頭企業，在全球擁有年產30萬噸染料產能和年產約10萬噸助劑產能，在全球市場中列居首位。同時，公司還擁有年產11萬噸的中間體產能，間苯二胺和間苯二酚產量均居全球前列。
自3月22日至今，浙江龍盛已收獲6個漲停，區間漲幅達121.54%。4月4日，浙江龍盛雖然公告稱媒體對公司業績預測存在夸大和不實情況;公司產品間苯二胺銷售收入占公司總營收的5.21%，占比較小，對利潤影響也較小。但隨著周末鹽城響水化工園區關閉等消息持續發酵，4月8日浙江龍盛再度漲停，而一眾化工股也輪番收到資金追捧上漲，上演漲停潮。
截至發稿，申萬化工板塊內324只個股，逾270只上漲。4月8日早間，申萬化工板塊累計市值增幅估計逾1500億元。
主力悄然套現離場
在321爆炸事故發生前，化工板塊今年走勢一般。申萬化工板塊今年3月起至4月4日累計漲幅15.58%，漲幅榜中排名第12位，落后于農林牧漁(24.53%)、建筑材料(22.13%)和計算機(21.99%)的同期漲幅。
資金面上，wind數據顯示，最近五個交易日申萬化工板塊主力資金凈流出53.84億元，最近3個交易日主力資金凈流出55.41億元。
其中最近三日主力資金流出最高的分別是浙江龍盛(23.87億元)、萬華化學(3.83億元)、華西股份(2.73億元)和閏土股份(2.62億元)。而同期主力資金金流入最高的分別是魯西化工、誠志股份、中國石化、桐昆股份和時代新材，上述公司最近三個交易日主力凈流入超1億元。
資金流向可見，前期炒作最為熾熱的龍頭浙江龍盛被主力持續拋出，雖然股價持續上漲，但投資者介入時需注意風險。
化工股未來走勢
機構認為，長期來看，321爆炸成為行業拐點性事件，推動江蘇和沿海省份供給側改革。
江蘇是高危高污染的化工品集中地，整治對精細化工產品影響極大，改變行業未來三五年競爭格局，涉及行業染料，顏料，農藥，醫藥。單一品種可能出現價格暴漲，彈性極大。
長期對于安全環保基礎良好的公司是利好，稀缺性更強，包括萬華化學、魯西化工、華魯恒升、中泰化學等，但短期產品價格彈性一般。
信達證券認為，江蘇省是我國化工尤其是農藥、染料、石化的生產大省，化工企業全國數量第一，規模以上化工企業有 4500 多家，因此“3.21”事故將成為我國化工行業發展的轉折點，對我國化工行業產生深刻而長遠的影響。
國泰君安認為，江蘇近期出現天嘉宜特大安全事故，揭開全省化工業整治大幕，昭示著化工行業供給側邏輯由環保延伸到安全，目前時點提出三條投資主線：染料、農藥、行業龍頭。
華泰證券認為，化工行業未來發展模式或生變，長期利好一體化的規范龍頭企業。伴隨事故影響持續深化，預計化工行業供給側預期有望出現轉折。長期而言，行業發展模式面臨變化，供給端有望重構，“小、散、亂”的行業生態將被大型化、集中化、一體化的化工園區取代。
有市場人士認為，觀察近期期貨市場，幾個化工品種價格并未明顯上漲。目前化工板塊炒作的只有概念，和基本面存在脫離，存在溢價過高情況，投資者需注意風險。
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責任編輯：Rex_01
